米国債利回りが上昇、Xapo Bankのドル預金4.1%は短期国債と比べてどう？

2026年9月16日、FRB（米連邦準備制度理事会）が政策金利を0.25ポイント引き上げました。
その6日後の9月22日に、Xapo BankがUSD Savingsの基準年率を3.35%から4.1% APYへ引き上げています。

この記事では、Xapoのドル預金金利が短期米国債の利回りと比べてどの位置にあるのかを整理します。

図1のとおり、3カ月物は2025年6月末の4.41%から12月末の3.67%まで下がりました。
2026年1〜5月は3.67〜3.70%でほぼ横ばいです。

その後は6月末3.87%、8月末3.91%、9月29日4.25%と上がっています。

FRBのFOMC声明によると、2026年9月16日の会合で誘導目標を0.25ポイント引き上げ、3.75〜4.00%としました（12対0）。
理由はインフレ率が依然として高いことです。2026年1〜7月の各会合は3.50〜3.75%で据え置かれていました。

ただ、3カ月物のパー利回りは9/1が3.92%、9/15が4.11%、9/29が4.25%。決定日の前から上がっています。

日付は近いけど、そこは言い切れないんだ。

Xapoは公式ブログ（2024年2月公開）で、預金を短期でAAA格の米国債に投じていると説明しているよ。
ただ、今回の引き上げの理由も、金利が国債や政策金利に連動するかどうかも、公式には記載がないんだ。

だからこの記事では、国債の利回りを「原因」ではなく「比べるための物差し」として使うね。

そう。ただ、4.6%は最初の90日・10万ドルまでの条件つきだよ。
それに、この差には年会費も送金コストも入っていない。

次の表は、ドル建ての金利を受け取る3つの方法の一般的な特徴。
居住国によって、購入・利用の可否や課税は異なるよ。

計算上はそうなるよ。
年会費は、公式のメンバーシップページと料金ページ（2026年6月25日更新）に載っている金額。

4.1%が丸1年続くと仮定すると、利息が年会費と同額になる残高は約24,400ドル（1,000÷0.041）。

ただ、それと「ほかの受け皿より有利か」は別の話。
上の表では、同じ預入額を1年運用して年会費を引くと、3カ月物の水準には届かない。

どちらが合うかは、預入額・期間・居住国の条件で変わるよ。数字を並べて、自分で判断してね。

金額が大きいと感じる場合や、少額で入出金の経路だけ確保したい場合は、別の選択肢のほうが合うこともあるよ。
下の関連記事に、Xapoを含む入出金ルートの比較があるから見てみてね。